话说南京弘光皇帝自迎立之后，日听马、阮谗言，在薰风殿中演戏教歌，朝政日非。哪知移镇截江，以致北兵乘虚渡河，破淮困扬，史可法连夜告急，人心惶惶。南京臣民都无守志，马士英与阮大鋮躲藏无踪。弘光在薰风殿演戏，忽闻北兵渡河，将临南京城下，浑身抖战，手足无惜。急令人扑灭灯火，收拾包裹，领着嫔妃，奔出城门潜逃而去。马士英闻天子逃去，亦即收拾细软，带着家眷逃走。不料，遇着一起乱民，持棒大喝说道：“是奸贼马士英弄的民穷财尽，今日驮着妇女、装着财帛要往哪里跑？”一齐举棒打倒在地，夺了妇女，抢了财物，一哄而散。士英正在地下伏着，阮大鋮亦骑马飞奔而来，见士英在地下哼哼，问道：“老相国还不跑，在此作甚？”士英说：“被乱民将家眷财物抢去，打倒在此跑不得了！”大鋮说：“了不得！晚生家眷、行囊都在后面，不要也被抢去，待俺回去迎迎。”纔欲动身，祇见乱民持棒拥着妇女，抬着行李说：“这是阮大鋮的家私，方纔抢来，大家分开罢！”大鋮听见，急喝曰：“好大胆，怎敢抢俺阮老爷家私？”众人说：“你就是阮大鋮么？来得正好！”一棒打倒，剥了衣服说：“且饶他狗命，快到鸡鹅巷裤子裆烧他二人房子去。”哄然而散。
马、阮二人一个打伤腰肢，一个打坏臂膊，都爬不起来。正在急难之时，祇见杨文骢骑马而来，见了他二人，下马问说：“你二人因何至此？”二人说：“被乱民抢劫一空，仅留性命。”文骢使人拿衣服与二人穿了，说：“幸有闲马一匹，你二人迭骑，出城逃命罢！”二人上马而去。忽见寇白门、郑妥娘亦飞奔而去，杨文骢见了说：“你二人亦逃出宫来了，香君怎么不见？”二人说：“他脚小走不动，僱一乘轿子抬着先走了。”忽闻有人唿说：“杨老爷，北兵杀过江来，皇帝逃去，宫人散净了！”龙友抬头一看，见是沈公宪、张燕锐二人，问说果然如此，遂改变衣服，同众人向秦淮而来。
已到香君门首，龙友敲门。蓝瑛开门一看，见是龙友，急唿曰：“香君快来，杨老爷来了！”香君见了杨龙友，不及叙寒温，急问说：“杨老爷，可知侯郎消息么？”龙友未及答，苏昆生急忙忙走到面前，说：“香君出来了？”香君问曰：“苏师父从哪里来，可见侯郎么？”昆生说：“俺为侯生陷狱，特往武昌求左宁南救他。宁南至半途暴亡，没奈何回京，忽闻此信，急寻至狱前，祇见狱门大开，众囚四散，怎不见侯生回来？”香君闻言，大哭不止。龙友与众人安慰一回，别了众人，回乡去了。香君遂向昆生说：“前日累师父万水千山找回侯郎，奴已入宫，今日出宫，侯郎又不见面。还求师父可怜，领着奴家各处找寻，务求会着侯郎，奴方甘心！”昆生说：“这离乱之时，不知往哪里去方好？”蓝瑛说：“城东栖霞山人迹罕到，有锦衣卫张瑶星在此出家，侯相公未必不往此地避乱。我意欲拜瑶星为师，何不作伴同行，或者天缘凑巧，寻着侯生，亦未可知，不知你二人意下何如？”昆生与香君同说有理，遂收拾行李，一同往栖霞而来。
且说侯朝宗同陈定生、吴次尾、柳敬亭三人逃出狱来，缘江而走。正商量分路逃生，祇见一老者跌跌跄跄飞奔而来。众人问曰：“老兄要往何处去？”其人告道：“弟是往栖霞山与崇祯皇帝做好事的。你们是往哪里去的？”众人说：“俺们从京中逃出，要送此位过江。今北兵杀奔而来，不能北上，正在这里商量，去向未定。”老者说：“栖霞山是极幽僻所在，相公既无去路，何不同俺往栖霞避乱，俟平安后，再图归计何如？”朝宗说：“有理！”遂与陈、吴掩泪分手，与柳敬亭同老贊礼往栖霞而来。哪知香君与苏昆生被蓝田叔领着早往栖霞，无意之中敲门寻宿，遇着卞玉京做了葆真庵庵主，留他暂住，不在话下。
且说侯朝宗、柳敬亭同贊礼迳往栖霞而来。走了数日，已至栖霞地面，贊礼说：“此是栖霞山了，你们可寻一道院，趁早宿下罢。”朝宗抬头一看，见是一座庵观说：“何不敲门借宿？”贊礼即敲门，玉京问道：“何人敲门？”贊礼说：“俺是南京来的，要借宝庵暂安行李。”玉京说：“这是女道住持，从不留客！”敬亭说：“我们不比游方僧道，暂住何妨？”香君说：“这人好不絮烦！”玉京说：“不要睬他，且到香厨用斋去。”众人见里边不应，等了一会，随即前行。
正走之时，忽见一道人提篮而来，贊礼说：“那边有人来了。”遂向前一拱，说：“老仙长，俺是上山要做好事的，敢求道院暂安行李，恳求方便。”道人抬头仔细一看，惊道：“这位相公好象河南侯公子？”敬亭答道：“不是他是谁？”道人又认了认，道：“老兄，你可是柳敬亭吗？”朝宗说：“正是他！”敬亭与朝宗仔细一认，说：“你莫不是丁继之，为何出了家？”继之将出家缘由告诉一遍，向众人说：“前面不远是俺修炼之所，就请暂住何如？”贊礼见他二人遇着故人，遂辞曰：“你二人既遇故人，我要往白云庵去了。”一拱而去。丁继之领着朝宗、敬亭，一路叙了些别离的话，言及香君，朝宗掩泪说：“香君入宫，不见消息。”敬亭说：“宫中人逃散，香君亦应出宫，且待平定后访问罢！”说话之间，已到继之庵中，遂安息在庵内，已经数日。
及至七月十五日，白云庵要建坛追荐先帝，那些各庵道众以及村庄士民俱来搭醮。卞玉京遂向香君说：“我要往白云庵听讲，你可同俺到彼散闷，何如？”香君欣然收拾，同玉京前来游阮。不料侯朝宗同丁继之来白云庵随喜，满庵中也有道家，也有俗家。人烟凑杂，纷纷不一。朝宗在人丛中见一女子惨淡衣妆、体态香丽，定睛一看，自忖说：“那女子好象俺香君模样。”遂取出桃花扇，向着香君玩弄。香君先见朝宗立在人丛中，还不留心细看，及见了桃花扇，定睛一看，禁不住唿问说：“那人莫不是侯郎么？”朝宗听说，向前一认，泣曰：“你莫不是俺的香君么？”
二人见了，情不自禁，也不顾道场清净，也不顾人烟众多，向前拉住，大放悲声，哭诉离情，不忍释手。张瑶星在坛上，见了二人如此光景，大喝曰：“何物儿女，在吾坛下调情！”丁继之说：“这是侯朝宗。”瑶星一听，说：“侯先生，你可认得我么，你在狱中怎得出来？”朝宗将前事述说一遍，瑶星又问：“那女子是何人？”玉京又说：“此是香君，乃侯相公聘妾。”瑶星曰：“此处乃清净法坛，岂容尔等在此诉情？快快领下去！”丁继之、卞玉京领命，将二人领下去。
出了庵门。二人復抱头大哭，各诉从前别后之事，遂央丁继之找寻柳敬亭，卞玉京寻着苏昆生，各自拜谢他二人患难相救之恩，又转谢继之、玉京收留之情。此时因兵马荒乱，不敢回家，遂托继之代他寻了一处邸宅，夫妻二人与敬亭、昆生同住避乱。后日平定，即辞了继之、玉京，带着苏、柳二人回家。行至江边买船，恰好遇着李贞丽的船，他四人竟登船往河南而来。到了家中，因父亲避乱终南山中，遂携柳敬亭同至终南山，找回父亲。昆生拜见了，贞丽与香君亦来拜见，一家完聚。朝宗也无意功名，因香君生子三人，祇在家中教训儿子，后来俱各自成名，书香不绝。朝宗与香君俱各寿至八旬有余而终。有七言绝句二首为记：
诗曰：
往事南朝一梦多，兴亡转瞬闹秋虫。
多情最是侯公子，消受桃花扇底风。
又曰：
名士倾城气味投，何来豪贵起戈矛。
却奁更闢田家聘，仿佛徐州燕子楼。